Les Business Development Companies (BDC) occupent une place unique dans l’univers de l’investissement à dividendes. Créées pour financer les petites et moyennes entreprises américaines, elles offrent aux investisseurs particuliers une exposition directe à un marché habituellement réservé aux institutions, tout en distribuant des rendements élevés et réguliers.
Dans cet article, nous verrons pourquoi elles constituent un outil de choix pour bâtir une stratégie de revenus passifs solides et durables.
Un rendement supérieur à la moyenne du marché
Des dividendes élevés par obligation légale
Les BDC doivent, par loi américaine (Investment Company Act de 1940), distribuer au moins 90 % de leurs bénéfices imposables à leurs actionnaires sous forme de dividendes pour conserver leur statut fiscal avantageux.
Résultat : de nombreux BDC affichent un rendement annuel souvent compris entre 8 % et 12 %, bien au-dessus de la moyenne du S&P 500.
9Ci-dessous la comparaison dividendes réinvestis (total return) entre le S&P500 et MAIN (l’une des meilleures BDC) sur plus de 15 ans. On observe une très nette surperformance de MAIN avec un retour de 17,9% par an pour MAIN, contre 10.2% par an pour le SP500
Paiements réguliers, parfois mensuels
Certaines BDC versent leurs dividendes chaque mois, ce qui en fait une source de revenus idéale pour les investisseurs recherchant un flux régulier (idéal pour compléter une pension ou réinvestir systématiquement).
Pour des infos sur la fiscalité de ces dividendes, voir notre page Fiscalité des BDC en France
Une diversification sectorielle intégrée
Des portefeuilles composés de centaines d’entreprises
En investissant dans une seule BDC cotée, vous accédez souvent à un portefeuille diversifié de 50 à 200 entreprises dans différents secteurs (technologie, santé, énergie, services).
Cela permet de limiter le risque lié à la défaillance d’un seul emprunteur.
Un accès à un marché fermé aux particuliers
Les PME financées par les BDC ne sont généralement pas cotées en bourse. Sans les BDC, un investisseur particulier n’aurait aucun accès direct à ce marché privé du financement mezzanine et des prêts à haut rendement.
Pour des exemples de diversification, consulter notre page Comparatif et analyse des meilleures BDC
Un effet de levier maîtrisé
Contrairement aux particuliers, les BDC peuvent utiliser un effet de levier financier réglementé pour amplifier les rendements.
La loi américaine autorise désormais un ratio dette/fonds propres allant jusqu’à 2:1, ce qui leur permet de prêter davantage sans mettre en péril leur solidité financière.
Une cotation en bourse, synonyme de liquidité
Contrairement à d’autres placements à haut rendement (immobilier locatif, private equity), les parts de BDC sont facilement revendables puisque ces sociétés sont cotées sur le NYSE ou le Nasdaq.
Cela permet de réallouer rapidement son capital en cas de besoin, tout en conservant les avantages d’un investissement orienté revenu.
Protection contre l’inflation
Beaucoup de BDC accordent des prêts à taux variable.
Quand les taux directeurs montent, les intérêts facturés aux entreprises augmentent également, ce qui permet d’ajuster automatiquement leurs revenus à l’inflation — un atout rare pour un placement à haut rendement.
Un outil parfait pour la stratégie « vivre de ses dividendes »
Les BDC sont particulièrement adaptées à une stratégie d’investissement orientée flux de trésorerie.
Un portefeuille équilibré de BDC solides peut fournir un revenu stable qui couvre une partie ou la totalité des dépenses courantes, tout en laissant la possibilité de réinvestir pour faire croître le capital.
Suggestion d’images
- Graphique : comparaison du rendement moyen d’une BDC vs S&P 500 sur 10 ans.
- Photo : image d’illustration symbolisant les dividendes (ex : pièces de monnaie ou billet avec graphique).
Conclusion
Les Business Development Companies combinent rendement, régularité et accessibilité, ce qui en fait un pilier idéal pour quiconque souhaite construire un portefeuille de revenus passifs solides. En comprenant leur fonctionnement et en sélectionnant les plus performantes, il est possible de générer un flux régulier de dividendes, année après année.
Vous voulez savoir comment acheter des BDC, consutez notre page Comment acheter des BDC depuis la France