Le marché des baby bonds semble de montrer des signes de redémarrage, puisqu’effectivement nous n’avions plus parlé de nouvelle émission depuis le début de l’année.
Voici donc une présentation de l’émission faite par le CEF Oxford Lane Capital Corp (OXLC).
Pour rappel, les baby bonds émis par les CEF (Closed-End Funds) comme Oxford Lane Capital présentent plusieurs avantages dont l’un est que la réglementation leur impose CEF un ratio de couverture d’au moins 200 % entre leurs actifs et leurs dettes senior (baby bonds et preferreds). Cela signifie concrètement qu’un CEF doit maintenir deux fois plus d’actifs que de dettes de rang supérieur, offrant une sécurité supplémentaire aux porteurs de baby bonds.
Présentation rapide de l’émission
- Nom : Oxford Lane Capital Corp., 7.95% Notes due 2032
- Ticker : OXLCG
- CUSIP : 691543854
- Valeur nominale : 25 $
- Date d’émission : 19 février 2025
- Coupon : 7,95 % par an (versement trimestriel de 0,496875 $)
- Dates de paiement : 1er janvier, 1er avril, 1er juillet, 1er octobre
- Pour les investisseurs enregistrés au 15 du mois précédent
- Date de call : 28 février 2030
- Échéance (maturity) : 29 février 2033
À propos de Oxford Lane Capital Corp (OXLC)
Oxford Lane Capital Corp. est un Closed-End Fund (CEF) spécialisé dans l’investissement en Collateralized Loan Obligations (CLOs). Avec Eagle Point Credit (ECC), il fait partie des acteurs les plus connus de ce secteur.
L’objectif affiché de la société est le suivant :
Maximiser le rendement total ajusté au risque en investissant principalement dans des tranches de dette et d’actions de CLO. Ces actifs sont généralement garantis par un portefeuille diversifié de prêts de premier rang, sans exposition significative à l’immobilier, aux hypothèques résidentielles ou aux dettes de consommation (cartes de crédit, prêts auto).
Les autres Baby Bonds émis par OXLC
Outre l’OXLCG (7,95 % échéance 2032), Oxford Lane Capital Corp. a émis plusieurs autres obligations subordonnées (« baby bonds ») :
- OXLCI : 8,75 % Notes échéance 30/06/2030
- OXLCL : 6,75 % Notes échéance 31/03/2031
- OXLCZ : 5,00 % Notes échéance 31/01/2027
Les Term Preferred Shares (actions privilégiées à échéance)
Oxford Lane propose également des actions privilégiées à échéance fixe :
- OXLCN : 7,125 % Term Preferred échéance 30/06/2029
- OXLCO : 6,00 % Cumulative Term Preferred échéance 2029
- OXLCP : 6,25 % Term Preferred échéance 28/02/2027
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