Le mois de décembre 2024 a marqué la sortie de deux nouvelles émissions de baby bonds qui attirent l’attention des investisseurs à revenu fixe. Particularité intéressante : ces deux émissions proviennent de structures différentes mais complémentaires, une BDC (Gladstone Investment Corp) et un CEF (Eagle Point Credit Company). Revenons en détail sur leurs caractéristiques et leurs différences.
Gladstone Investment Corp 7.875% Notes Due 2030 (Ticker : GAINI)
- Ticker : GAINI
- Valeur nominale : 25 $
- Date d’émission : 12 décembre 2024
- Coupon : 7,875 % par an (0,4921875 $ par trimestre, versé le 1er février, 1er mai, 1er août et 1er novembre, avec détention au 15 du mois précédent)
- Call date : 1er février 2027
- Maturité : 1er février 2030
Présentation de Gladstone Investment Corp (GAIN)
Gladstone Investment Corporation est une BDC (Business Development Company) réputée pour son rôle dans le financement des entreprises de taille moyenne. Sa stratégie est centrée sur l’acquisition et le soutien d’entreprises rentables, en leur apportant un capital patient et flexible.
Sa structure de BDC lui impose des règles strictes en matière de gestion de la dette, notamment un ratio d’endettement limité à 150 %, ce qui renforce la sécurité des investisseurs en baby bonds.
Eagle Point Credit Company, Inc. 7.75% Notes Due 2030 (Ticker : ECCU)
- Ticker : ECCU
- Valeur nominale : 25 $
- Date d’émission : 5 décembre 2024
- Coupon : 7,75 % par an (0,484375 $ par trimestre, versé le 31 mars, 30 juin, 30 septembre et 31 décembre, avec détention au 15 du même mois)
- Call date : 30 juin 2027
- Maturité : 30 juin 2030
Présentation d’Eagle Point Credit Company (ECC)
Eagle Point Credit est un Closed-End Fund (CEF) spécialisé dans les CLO (Collateralized Loan Obligations). Coté au NYSE, il se distingue par une stratégie visant des revenus courants élevés, tout en offrant un potentiel secondaire de croissance du capital.
Comme tous les CEF, il doit respecter une règle stricte : maintenir un ratio de couverture d’actifs de 200 % pour ses dettes seniors (dont font partie les baby bonds). Cette exigence réglementaire apporte un niveau supplémentaire de protection aux détenteurs de titres comme ECCU.
Comparaison entre GAINI et ECCU
Ces deux émissions illustrent bien la complémentarité des baby bonds :
- GAINI (BDC) : émission provenant d’une société d’investissement directement impliquée dans le financement des PME, avec un coupon légèrement plus élevé (7,875 %) et une approche orientée private equity.
- ECCU (CEF) : émission provenant d’un fonds fermé axé sur les CLO, bénéficiant d’une sécurité renforcée par la règle de couverture de 200 %. Le coupon (7,75 %) reste compétitif, avec une exposition différente au marché du crédit.
En combinant des baby bonds issus de BDC et de CEF, les investisseurs diversifient leurs sources de revenus tout en profitant de cadres réglementaires protecteurs.
Conclusion
Les émissions GAINI et ECCU confirment l’attrait croissant des baby bonds comme outil de diversification et de génération de revenus réguliers. Bien que leurs profils soient différents, elles présentent toutes deux un équilibre intéressant entre rendement et sécurité.
👉 Pour aller plus loin :
- Découvrez notre guide sur les Baby Bonds pour comprendre leurs avantages.
- Consultez notre sélection des meilleures BDC et meilleurs CEF pour investir en 2025.
🔎 Infos SEO Yoast
- Expression clé principale : Baby Bonds GAINI ECCU
- Titre SEO : Baby Bonds GAINI et ECCU : nouvelles émissions de décembre 2024
- Meta description : Deux nouvelles émissions de Baby Bonds en décembre 2024 : GAINI (BDC) et ECCU (CEF). Découvrez leurs caractéristiques, rendements et avantages pour les investisseurs à revenu fixe.
En savoir plus sur Revenus Passifs BDC & CEF
Subscribe to get the latest posts sent to your email.