Investir dans des BDC (Business Development Companies), CEF (Closed-End Funds) et Baby Bonds peut offrir aux investisseurs français un accès à des rendements attractifs et à des actifs diversifiés généralement réservés au marché américain.
Cependant, tous les courtiers ne permettent pas d’accéder facilement à ces produits, et encore moins dans des conditions optimales de frais, de fiscalité et de liquidité.
Dans ce guide, nous allons passer en revue les meilleurs courtiers accessibles depuis la France pour investir dans ces trois classes d’actifs, avec un comparatif précis selon vos priorités : accès aux marchés US, structure des frais, qualité des outils de recherche et simplicité fiscale.
Comprendre les besoins spécifiques pour investir en BDC, CEF et Baby Bonds
Avant de choisir un courtier, il faut prendre en compte les particularités de ces instruments :
- BDC : sociétés cotées en bourse qui investissent dans des PME non cotées, avec distribution obligatoire d’une grande partie des revenus. Leur fiscalité US implique souvent une retenue à la source, sauf optimisation via PEA-PME (possible pour certaines BDC éligibles).
- CEF : fonds fermés listés en bourse, avec effet de levier possible, décote ou prime sur la valeur liquidative. Un courtier doit permettre l’accès à un large univers de CEF pour diversifier efficacement.
- Baby Bonds : obligations subordonnées à long terme émises par des sociétés cotées, souvent négociées comme des actions sur le NYSE ou le NASDAQ. Elles nécessitent un courtier autorisant l’accès au marché obligataire coté US.
Contrairement aux actions classiques du CAC 40 ou du S&P 500, les BDC et CEF sont principalement cotés aux États-Unis.
Sans un courtier offrant un accès complet aux marchés américains, il est impossible d’investir efficacement dans ces actifs.
Les baby bonds, quant à eux, sont souvent peu liquides et moins connus, ce qui rend l’offre encore plus restreinte.
Lien interne : Pour mieux comprendre le fonctionnement et les avantages de ces actifs, consultez nos pages dédiées :
- Qu’est-ce qu’une BDC et comment investir ?
- Investir dans les CEF : guide complet
- Tout savoir sur les Baby Bonds
Les critères clés pour sélectionner un courtier adapté
Lorsqu’on investit depuis la France dans des actifs américains comme les BDC, CEF et Baby Bonds, il est essentiel d’évaluer :
- L’accès aux marchés US
- Tous les courtiers ne donnent pas accès aux mêmes places boursières. Un accès direct au NYSE et NASDAQ est indispensable.
- Les frais de transaction et de garde
- Éviter les courtiers facturant des droits de garde élevés sur les titres étrangers.
- Comparer les frais de change (USD/EUR).
- La gestion de la fiscalité
- Pré-remplissage des formulaires W-8BEN pour réduire la vretenue à la source sur dividendes US.
- Possibilité de fournir des IFU (Imprimés Fiscaux Uniques) pour faciliter la déclaration en France.
- La stabilité et la réglementation
- Privilégier des courtiers régulés en Europe (AMF, BaFin, FCA…) ou aux États-Unis (SEC, FINRA) pour plus de sécurité.
- Vérifier la réputation du courtier
- Qualité de la plateforme
- Ergonomie, rapidité d’exécution, disponibilité mobile.
- Service client :
- Le courtier doit être réactif et offrir une bonne qualité d’assistance.
Voici une sélection des courtiers les plus adaptés, classés par profil d’investisseur.
Interactive Brokers (IBKR) – Le choix des investisseurs expérimentés
- Accès : marchés US complets, y compris OTC (pour certaines BDC et baby bonds difficiles à trouver ailleurs).
- Frais : à partir de 1 $ par ordre sur actions US.
- Avantages :
- Accès à presque tous les titres US, y compris ceux peu liquides.
- Outils d’analyse avancés.
- Frais très compétitifs pour gros portefeuilles.
- Inconvénients :
- Interface complexe pour les débutants.
- Frais d’inactivité si solde faible (selon plan choisi).
- IBKR ne fournit pas d’IFU pour la déclaration de revenus aux impôts Français (mais possibilité de générer des rapports très complets avec les infos nécessaires à la déclaration)
💡 Idéal pour : investisseurs confirmés cherchant à construire un portefeuille diversifié en BDC, CEF et baby bonds.
DEGIRO – Simplicité et coûts réduits
- Accès : majorité des BDC et CEF cotés au NASDAQ et NYSE (pas d’accès OTC).
- Frais : à partir de 1 € par ordre sur actions US.
- Avantages :
- Interface simple et intuitive.
- Frais très bas pour les ordres réguliers.
- Aucun frais d’inactivité.
- Inconvénients :
- Pas d’accès aux baby bonds OTC.
- Pas d’outils d’analyse avancés intégrés.
- Dégiro ne fournit pas d’IFU pour la déclaration de revenus aux impôts Français
💡 Idéal pour : investisseurs souhaitant une approche simple, avec des frais bas, sans besoin d’actifs OTC.
Saxo Bank – Large choix d’actifs et support francophone
- Accès : OK complet pour les BDC et les CEF. Accès à une partie des baby bonds.
- Frais : environ 0,08 % par ordre avec un minimum de 1 $.
- Avantages :
- Support client en français.
- Plateforme riche en outils graphiques.
- Accès à une large gamme d’obligations.
- Saxo fournit les IFU pour PEA et Compte titre
- Inconvénients :
- Frais légèrement plus élevés que DEGIRO.
- Interface parfois lourde sur mobile.
💡 Idéal pour : investisseurs intermédiaires qui veulent un bon équilibre entre choix, outils et service client francophone.
Lynx Broker (basé sur IBKR)
- Avantages :
- Plateforme et tarification basée sur Interactive Brokers, mais interface plus simple.
- Accès à tous les produits accessibles chez IBKR
- Support en français.
- Lynx broker fournit les IFU pour les déclarations de revenus aux impôts français
- Inconvénients :
- Plus cher qu’IBKR.
- Fonctionnalités avancées parfois limitées par rapport à IBKR direct.
Tableau récapitulatif
| Courtier | Accès BDC | Accès CEF | Accès Baby Bonds | Frais de courtage US | Interface débutant | Support fiscal |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Interactive Brokers | Oui | Oui | Oui | Très bas | Non | Oui |
| Lynx Broker | Oui | Oui | Oui | Bas | Oui | Oui |
| Degiro | Oui | Oui (limité) | Limité | Très bas | Oui | Non |
| Saxo Bank | Oui | Oui | Limité | Bas | Oui | Oui |
Conclusion : Mon avis d’investisseur expérimenté
Le choix du courtier dépendra de votre profil d’investisseur, de votre budget et de votre besoin d’accompagnement.
Si votre objectif est d’optimiser vos revenus passifs grâce aux BDC, CEF et Baby Bonds, voici notre classement :
- 1er : Interactive Brokers reste la référence si vous recherchez des frais bas et une profondeur de marché maximale.
- 2e : Lynx Broker est un bon compromis si vous souhaitez la puissance d’IBKR mais avec un support francophone plus accessible et un IFU.
- 2e ex-aequo : Degiro convient pour commencer avec des CEF simples et quelques BDC, mais pas pour un portefeuille obligataire US complet.
- 4e : Saxo Bank est à envisager si vous voulez un courtier régulé en France avec un accompagnement personnalisé.